红周刊 记者 | 王宗耀
罗普特虽然科创板首发申请获批，但该公司存在的问题依然不少，不仅过度包装自己的“科技含量”，且快速增长的营收业绩背后还存在通过赊销拉动收入增长情况，更为重要的是，大量增长应收款还存在逾期的风险。
前不久，罗普特科技集团股份有限公司（以下简称“罗普特”）科创板首发申请获得通过，随后其又针对上海证券交易所问询函进行了回复，并在回复内容中补充了2020年半年报财务数据。然而，从招股书及补充的回复函内容来看，罗普特为了冲刺科创板，有将自己的“科技含量”过度包装之嫌，其真实的“科技含量”或许连高新技术企业资质都很难达标。此外，公司快速增长的营收业绩背后，存在通过赊销拉动收入增长情况，大量增长的应收账款不仅给公司带来流动性危机，且也使得应收账款回收风险大增。
过度包装的“科技含量”
为冲刺科创板，罗普特在企业包装方面可谓是绞尽脑汁，尤其是主营业务方面，包装得十分“高大上”。在招股书中，公司称自己是一家专注于视频智能分析技术、数据感知及计算技术在社会安全领域开发及应用的安全综合服务商和解决方案提供商，主营业务包括社会安全系统解决方案设计实施、软硬件设计开发、产品销售及运维服务业务。在一堆令人迷惑的词汇堆砌下，罗普特显得“科技感”十足，可若从其实际经营业务看，主要从事的只是安防视频监控产品的相关业务。
对于公司核心技术与业务实质，上海证券交易所也进行了问询。对此，公司在问询函答复中称，公司核心技术主要有：视频智能分析技术、基于三维地图的视频融合与展示技术、多模态数据感知技术、基于边缘计算的机器视觉技术、公安大数据分析技术及海洋大数据感知与计算。其表示，公司的社会安全产品和服务是多种技术融合形成，不存在仅依靠单一技术便可实现全部产品或功能的情况。根据问询函答复内容中的数据，在2017年至2020年6月末的三年及一期中，分别有94.90%、88.58%、96.11%、97.01%的营业收入是基于自己的视频智能分析技术实现的；有83.13%、79.03%、88.86%、53.10%营业收入是基于其三维地图的视频融合与展示技术实现的；有90.05%、72.95%、96.11%、83.10%营业收入是基于其多模态数据感知技术实现的，此外基于边缘计算的机器视觉技术和公安大数据分析技术实现的营业收入的比例也不低。
有意思的是，由于其单个项目往往用到多项技术，因此其在统计某项核心技术对应的收入时，将涉及该项技术的单个项目的全部收入都计入到是该项技术对应的收入，在如此统计之下，如果按照上述比例来看，似乎其营业收入中有八九成均是依靠其核心技术实现的，其科技含量确实不低，可实际情况如何呢？
从该公司披露的报告期内各期前5大项目所用的自产软件及外采软件占比情况来看，2020年1~6月的前5大项目中，第一大项目宜丰县雪亮工程项目中有28.95%的软件是来自外购；第二大项目崂山区某单位安全防范基础设施完善配套工程中有30.77%的软件来自于外购；第四大项目重点区域防控系统建设中，更是有50%的软件来自于外购；其他第三和第五大项目的外购软件比例分别为16.67%和10%。而在2019年前5大项目中，外购软件的比例分别为36.84%、35.29%、43.90%、32.35%和18.18%，另外，2017年和2018年的项目中，外购软件占比也不低。也就是说其所谓核心技术，在很大程度上竟然是依靠外购软件来实现的。
在给上海证券交易所的答复函中，其仅仅列示了其自产软件占软件总收入的比，却刻意回避了占整体营业收入的比。据披露，其报告期内自产软件占软件总收入的比分别为82.02%、85.70%、51.42%和66.28%，整体来看，该占比似乎不算低，但整体上却呈现出大幅下降趋势，如此情况说明在外购软件越来越多的情况下，其自产软件不排除有越来越无法适应市场需求的可能。
更重要的是，如果将其自产软件收入与营业收入相比的话，则其自产软件的收入占比分别仅为25.99%、20.43%、17.97%和14.66%，也是呈逐年下滑趋势。综合来看，公司所谓的“科技含量”的含金量似乎也有些缩水的。
当然，除了软件外，罗普特还有硬件方面的收入，只不过，罗普特所有项目中所用硬件基本全部是通过外购取得。公司披露，“报告期内，公司自主硬件生产极少，公司仅从事个别定制化样品的生产及外购硬件的检测、包装业务。因此，公司自主品牌ROPEOK产品的生产几乎都为代工模式”，而其工程施工则由外包劳务施工方完成。
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