自华夏幸福披露债务“暴雷”后,外界翘首以盼的债务重组计划终于在国庆长假前公布了。
华夏幸福9月30日傍晚公告,公司初步拟定了债务重组计划,并在省市政府的指导下,与债权人就债务重组计划的相关内容进行了沟通。
据此,华夏幸福表示以“不逃废债”为基本前提,通过卖出资产回笼资金、出售资产带走金融债务、优先类金融债务展期或清偿、现金兑付等6种方式安排债务清偿,涉及金融债务达2192亿元。
若简单对照华夏幸福2021年中报披露的有息负债1876.19亿元,此次债务重组计划,预计可以“消化”掉大部分有息负债压力,且将支持其恢复项目的正常运营与交付,以保障后续债务清偿的可能。
经过是次债务重组后,华夏幸福的业务与区域布局预计将迎来全新的变局。
华夏幸福在公告中指出,公司经过资产及业务重组后,将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务。以往被指摘较多的“环京”集中布局或将改变,因华夏幸福表示,产业新城业务布局过于集中的问题将明显改善,抵御区域政策和市场风险的能力显著提高。
或许还有债务问题需要在后续解决,或许还有不少细节需要进一步落实,但对于华夏幸福和它的投资者及业主而言,这份债务重组计划无疑是一份大礼,也是最好的重新出发。
2192亿债务重组
按照华夏幸福的计划,债务清偿共有6种主要方式,最主要也是最直接的方式就是出售资产,这不单可以回笼资金偿付债务,同时还可以带走不少标的公司自身的金融债务。
华夏幸福表示,对于变现能力强的资产,公司将积极寻找资金实力强、协同效应好的潜在投资者予以出售,回笼资金主要用于偿付金融债,出售资产预计能够回笼资金约750亿元。
回笼资金后,首要任务是安排约570亿元用于现金偿付金融债务;剩余部分用于落实住宅开发和交付责任,及恢复产业新城及其他业务板块的正常运营,以保障经营债务及承接金融债务的清偿。
除了现金兑付约570亿元金融债务,伴随这些资产出售,预计将有500亿元金融债务被带走。
华夏幸福表示:“出售项目公司的自身金融债务,随项目公司股权出售一并带走并转出公司,展期、降息,由项目公司依据债务重组协议约定还本付息。出售项目公司通过债务置换方式,有条件承接相应的由公司统借统还的金融债务,置换后的债务展期、降息,具体置换方式由公司、可出售项目公司的收购方、相关金融债权人具体协商。”
第四种方式,计划优先类金融债务展期或清偿约352亿元,这包括两种情况:
应收账款质押和实物资产抵押的金融债务展期留债,维持原财产担保措施不变。展期期间利率下调。如若实物资产抵押相关担保物被处置或出售的,所担保债权可在担保物处置或出售价款范围内优先清偿;应收账款质押的,按年度分期按比例偿还。
与房地产开发建设等业务相关的开发贷,由相关金融机构维持开发贷余额不变,兼职房产中介,利率下调,存量项目逐步销售偿还,新增项目逐步投放。
第五种方式,以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿,即以公司约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立信托计划,并以信托受益权份额偿付相关金融债务。
最后,剩余约550亿元金融债务由公司承接,展期、降息,通过后续经营发展逐步清偿。展期届满后,根据企业后续经营情况,可协商直接清偿或继续展期。
事实上,由于债务暴雷曾引发了一系列债务违约,对此华夏幸福也做了三点补充:
在欠息、罚息等事项上,由于企业经营困难,本债务重组计划项下的金融债务,已发生未支付的利息豁免或利随本清,如选择利随本清,则利率下调;已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免。
公开市场债券兑付方面,对于公司在境内外发行债券的清偿,应根据监管部门的监管制度、债券发行及募集资金文件的相关要求,按照同债同权、公平公正的原则妥善予以安排。其中,对于境外债券,引导债券持有人委托境内代理人加入金融机构债权人委员会,并参与本次债务重组。
担保措施调整方面,如存在以下两种情形:一是按照上述第4-6条(现金兑付约570亿元金融债务、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿,剩余约550亿元金融债务由公司承接)等方式清偿的债务存在股权质押的;二是涉及可出售资产或项目公司的担保措施、确因出售资产或上市公司监管要求需要解除担保的申请债权人配合解除相应担保措施。
希望恢复正常经营后,一切问题也将迎刃而解。
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